אבי גולדנברג כותב על מימון חוץ בנקאי (מזנין) לנדל"ן

מימון חוץ בנקאי (מזנין) לנדל"ן:כיום פועלים בישראל רק כ-4 גופים בתחום של העמדת מימון חוץ בנקאי לפרויקטי נדל"ן.גופים אלו עוסקים במתן הלוואות מזנין לנכסי נדל"ן וממלאים את המחסור הפיננסי שקיים בין: הצורך במימון  מלא של הנכס לבין סה"כ מקורות המימון הזמינים. מקורות  המורכבים ממימון בנקאי שאושר וההון העצמי של בעל הנכס/היזם.

מימון מזניןמימון המזנין נמצא בד"כ בעמדה של בטוחות מדרגה שניה, באמצע, כמימון הכפוף רק להלוואה הבנקאית, המובטחת במשכנתא ראשונה, אך תמיד בעמדת בכורה ביחס להון העצמי של בעל הנכס/היזם.

אסטרטגיות מימון צפויותגופים העוסקים במתן הלוואות מזנין יקפידו כעת על שיתוף פעולה עם הבנקים על מנת לממן אך ורק נכסים שהבנק ממליץ עליהם ומעוניין בהמשך מימונם.האסטרטגיה הצפויה והמקובלת יותר תהיה שיתוף פעולה עם הבנקים בהשלמת חבילות מימון שיכללו מרכיב השלמת הון עצמי (הלוואות מזנין), להשלמתם, רכישתם או refinancing של נכסים טובים הנמצאים במצוקת מימון / הון עצמי. וכן, למימון הקמתם של פרויקטי מגורים נבחרים.

על מה מקפידים הגופים העוסקים בהשלמות הון עצמיגופים העוסקים בהשלמות הון עצמי (מימון מזנין) יקפידו בדרך כלל על העקרונות הבאים:

המימון יהיה בשיעור של עד 50% מההון העצמי הנדרש ע"מ להבטיח, יחד עם ההון העצמי של הייזם והמימון הבנקאי, את מלוא מימון הנכס או פרויקט המגורים.הלוואות מזנין יועמדו רק לנכסים שכבר אושרו למימון בנקאי.סביר שמלווי מזנין לא יאשרו מינוף יותר מ 85% משווי הנכס או הפרויקט (סה"כ מימון בנקאי ומזנין).קביעת מועד Exit מחייב מראש, במח’מ קצר של כשנתיים.ליווי ובקרה (ללא התערבות ניהולית) על מהלך השלמת הפרויקטים, הנכסים, ייצובם והשבחתם.גביית ריבית מינימום ותוספת חלק מרווחי הפרויקט/נכס ביציאה/מימוש.

היתרונות שבמימון חוץ בנקאישילוב מימון חוץ בנקאי יוצר הרכב מימון גמיש שמאפשר ליזם את היתרונות הבאים: הרחבת היקף הפעילות ופיזור ההשקעות.מינוף ההון העצמי להשגת תשואות גבוהות יותר.גיוס הון חוץ-בנקאי ייעודי לפרויקטים ספציפיים ללא דילול השליטה.

השלמת הון עצמי לפרויקטים היא "כסף יקר יותר ממימון בנקאי" אך נדיר וחיוני ליזם כתחליף והשלמה להון העצמי שלו, אשר אין יקר ערך יותר ממנו.

בברכה,אבי גולדנברג   

הכותב אבי גולדנברג , יזם ואיש עסקים בעל ניסיון בניהול חברות, מיזמים עסקיים, נכסים ומימון בינלאומי.

  אבי גולדנברג   הוא נציג חברת מזפרו בע"מ המייצגת את חברת MezzPro CV בישראל.